券商为什么收“补血”?年内 固定增长和分配超过1000亿元 中小券商有哪些突破路径?

时间:2020-10-12 03:06 作者:admin 分享到:

近十几年来,证券业的规划由轻变重。

在行业资本化程度较高的情况下,能在弯道超车的券商都是靠资本补充的。最常见的手段包括股东注资和资本市场融资。资本扩张之后,投资业务是最重要的资本利用偏向。二是资金补充赋予其回馈收费业务的能力,通过激励机制的市场化创新引入优秀的业务团队,完成收费业务的起步结构或赶超曲线。

今年年初以来,券商一直持有资本补充。据券商中国记者统计,自停止以来,中信证券、第一创业证券等6家券商已实施私募。此外,南京证券、西部证券等5家券商的固定增持仍在进行,11家券商的血液补充总额将超过1000亿元。而已经实施和打算实施配股的7家券商,共计438亿元。

展望行业未来十年的增长机会,业内人士认为,主要集中在一级和二级市场投资、财富管理和机构经纪业务。下一阶段中小券商逆袭的首选需要考虑适合自身禀赋的轨道,然后通过资金补充和机制创新赋予自身发展。

经纪人收集“血液”

9月29日,天丰证券拟通过私募募集资金总额不超过128亿元人民币的消息引起了业界的关注。近年来,行业集中度逐渐提高,中小券商由于地域规划重大、客户基础单薄、盈利模式单一等因素,竞争优势不断减弱,行业逐渐集中;同时,行业规划的内外部因素也在发生微妙的变化。一方面,传统业务萎缩,创新的营业执照都集中在首席经纪人身上。基于分类评级和股权结构的分类治理体系极大地限制了中小券商突破的路径选择。另一方面,在对外开放进程加快的背景下,他们面临着国外券商的不断加速进程,进一步加剧了行业竞争。

在这种情况下,许多中小券商希望通过资本补充来突破。一方面,资本补充靠股东注资;另一方面,资本市场的繁荣发展也为其资本扩张提供了机会。定增、可转债、配股等融资工具的丰富,为券商做大资本创造了有利条件。

据券商中国记者统计,今年以来,中信证券、第一创业证券、西南证券、华中证券、海通证券、国鑫证券等6家券商实施私募,共募集资金约612亿元,用于补充营运资金、项目融资、引进战争投资。其中,三家证券公司融资超过100亿元:海通证券融资200亿元,国鑫证券融资150亿元,中信证券融资134.6亿元。

此外,南京证券、西部证券、中信建投、浙商证券、天丰证券的固定增资仍在进行中,预计筹资总额为493亿元。南京证券和中信建投的固定收益计划已获证监会批准,中信建投、浙商证券、天丰证券预计均将筹资100多亿元。

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